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　　出品：新浪财经上市公司磋议院

　　作家：光心

　　10月29日，坤博精工裸露2024年三季报，前三季度营业收入同比下降56.8%，其中主要业务单晶硅孕育真空炉体更是同比下降80.4%。此前，公司的单晶炉体业务一直飞快成长，2021-2023年增速辞别为 1699.2%、147.94%、89.57%。

　　关于营收“腰斩”，财报中给出的施展是：公司新厂房直至9月才投产、且光伏行业供需失衡导致订单减少。然则，据公司第一大客户晶盛机电（2023年营收占比超1/3）财报裸露，晶盛机电前三季度营收同比增长7.55%，且中报清楚未出现要紧的居品结构变化。公司指点与卑劣大客户功绩进展上的矛盾，令东说念主不禁怀疑业务“断崖式”着落的实在原因。

　　事实上，坤博精工在信息裸露的实在性和完好性方面存在诸多疑窦。

　　先结伙后换股 互助伙伴变鼓吹

　　据招股施展书，坤博精工诞生于2007年，靠高端装备精密成型零部件起家。2020年，公司诞生子公司坤博新动力装备制造有限公司（以下简称“坤博新动力”），切入光伏鸿沟的真空单晶炉体的零部件分娩业务。2023年，该业务营收占比已达67.5%。然则，坤博新动力看成如斯进军的子公司，其确立之初并不是由坤博精工全齐持股，而是公司与两个当然东说念主共同种植。

　　招股书裸露，2020年4月，坤博新动力诞生，坤博精工、汪书文、来天祺辞别出资225万元、175万元、100万元，持股比例辞别为45%、35%、20%。

　　2021年6月，坤博精工、汪书文、来天祺辞别增资171万元、133万元、76万元，持股比例保持不变。

　　2021年11月2日，公司向汪书文、来天祺定向刊行股份，购买其持有的坤博新动力悉数 55%的股份。值得刺方针是，其时坤博新动力沿途权利价值深信为1409.37万元，而彼时坤博新动力净财富价值不及1000万元，且2020年、2021年均为损失现象。

　　一番操作，两位当然东说念主以484万东说念主民币获取价值775万元的坤博精工股权。

　　竞争敌手职工起高楼 供应商犬子搭便车

　　左证第二轮问询恢复中裸露的信息，汪书文于2003-2020年在浙江盛诚机械科技有限公司（下称“盛诚机械”）担任厂长，而盛诚机械的主要居品便是单晶炉体，与坤博新动力组成径直竞争干系，同期它亦然长晶诱骗龙头晶盛机电为数未几的供应商之一，两边互助年限提高十年。2020年4月，汪书文成为坤博新动力鼓吹和总司理。2020年8月，坤博新动力获取晶盛机电及格供应商履历。2021-2023年，坤博精工总营收中对晶盛机电的业务占比辞别为27%、44%、33%，晶盛机电成为坤博精工第一大客户。

　　然则，另一位当然东说念主来天祺的履历则相对薄弱。左证公司在财报中裸露的简历，来天祺1994年生、大专学历，曾先后担任教师究诘机构讲师、企业科罚究诘机构商场把持，并未有实业造就。此外，来天祺父亲标的的宁泰机械自2010年起便与坤博精工确立业务来回。适度2021年，宁泰机械仍位于坤博精工前五大外协供应商之列。坤博精工顶着关联交易之嫌，也要与从业配景相对薄弱的当然东说念主互助开展进军的新业务，其合感性有待商榷。

　　供应商以新换老 或是万变不离其宗

　　2022年及2023年1-6月，坤博精工与来天祺父亲标的的宁泰机械之间的关联采购大幅下降，而杭州龙芯机械有限公司（下称“龙芯机械”）成为坤博精工第一大外协供应商。

　　左证首轮问询恢复，龙芯机械诞生于2021年3月29日，诞生同庚便与坤博精工确立互助，不到两年时辰便成为坤博精工第一大外协供应商。此外，左证Wind清楚，龙芯机械的企业有关邮箱为cdh000616@163.com，与宁泰机械一致。

　　综上，咱们提倡三个主要疑问：

　　第一，汪书文从竞争敌手处下野后立即诞生坤博新动力，4个月后新公司便获取晶盛机电及格供应商履历，3年后晶盛机电销售额占营收比例便提高1/3。这种交易时势是否褂讪？风险发生后是否不错承受？

　　第二，来天祺凭借薄弱的履历成为子公司首创东说念主，适度2023年9月仍合手有坤博精工1.27%股份。此外，新供应商龙芯机械在互助时辰和邮箱地址上还存在疑窦。关联交易是否排斥了？是否还存在其他的关联交易？

　　第三，在探究前两个疑问的基础上，2024年前三季度公司功绩进展与卑劣大客户发生背离，若何解说公司营收“腰斩”？

　　请投资者们审慎不雅察。

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